Sigue subiendo la soja en Chicago

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Sigue subiendo la soja en Chicago

10 November 2010

EUA - En un informe del USDA, el organismo estadounidense volvió a recortar la cosecha esperada de maíz y soja 2010/11 en el país.

Los valores de la soja en el mercado de Chicago (CME Group) registraron ayer alzas importantes a partir de un nuevo informe alcista del USDA combinado con un ingreso masivo de capitales especulativos al mercado de commodities.

Los precios de los contratos futuros de trigo y maíz del CME Group, si bien cotizaron con alzas durante la mayor parte de la jornada (9 de noviembre), al finalizar la operatoria regular del mercado terminaron con bajas por una toma de ganancias.

El informe de oferta y demanda mundial de granos difundido ayer (9 de noviembre) por el USDA proyectó una cosecha de maíz estadounidense 2010/11 de 318,5 millones de toneladas (MT) versus 321,6 MT y 334,2 previstas en octubre y septiembre pasado respectivamente.

Con eso la relación stock/consumo de maíz 2010/11 en EUA quedó ahora en 7,0% contra 7,8% y 9,8% proyectado en octubre y septiembre.

El USDA también recortó la producción estadounidense de soja 2010/11: ahora espera 91,8 MT (versus 92,7 MT el mes pasado) con una relación stock/consumo de 10,3% versus 14,8% en octubre y 19,3% en septiembre.

El contrato de soja noviembre 2010 CME Group terminó ayer (9 de noviembre) en US$ 484,7 tonelada con una suba de US$ 20,1 tonelada con respecto a la jornada previa, mientras que la posición soja mayo 2011 finalizó en US$ 491,9 con un aumento de US$ tonelada.

Sudamérica

En lo que respecta a la Argentina el USDA mantuvo la previsión de la cosecha de maíz 2010/11 en 25,0 MT con un saldo exportable de 17,5 MT, reporta infocampo.com.ar.

Para Brasil y Argentina el USDA estimó una cosecha de soja 2010/11 de 67,5 y 52,0 MT respectivamente.

En tanto, la producción mundial de trigo fue estimada en 642,8 MT (versus 641,4 MT en el informe del mes de pasado) con una relación stock/consumo global de 27,9% versus 26,3% proyectada en octubre pasado.

La producción estimada de trigo 2010/11 en la Argentina se ajustó a 13,5 MT (con un saldo exportable de 9,0 MT) versus 12,0 MT previstas el mes pasado.

Devaluación del dólar

El otro ingrediente alcista es la progresiva depreciación del dólar estadounidense que promueve ingresos masivos de capitales al mercado de futuros de commodities con el propósito de buscar un refugio contra la desvalorización monetaria (recordar que los precios de referencia de las materias primas están denominados en dólares).

La Reserva Federal (Fed) de EUA informó la semana pasada que planea inyectar un nuevo paquete de liquidez de 600.000 millones de dólares hasta fines del segundo trimestre de 2011 (a razón de 75.000 millones de dólares mensuales en un plazo de ocho meses).

La última vez que la Fed decidió crear liquidez de manera masiva fue a fines de 2008 con el propósito de salvar en ese entonces a la economía mundial de un colapso. Esa decisión generó una inflación enorme en commodities. La mala noticia es que también provocó, y seguirá provocando, un aumento de la volatilidad. Es decir: subas gigantescas acompañadas de correcciones bajistas violentas.